Diversifikation neu gedacht

Diversifikation war lange eine Formel: Aktien, Anleihen, ein Rest. Die Formel hat in bestimmten Zinsregimen funktioniert. Sie ist kein Naturgesetz.

Korrelationen verschieben sich. Öffentliche Märkte reagieren schneller. Private Märkte tragen andere Risiken — Zeit, Information, Struktur — die sich nicht in derselben Weise glätten lassen.

Eine zeitgemässe Allokation beginnt deshalb nicht mit Produkten, sondern mit Fragen: Welche Risiken soll Kapital tragen? Welche Liquidität muss verfügbar bleiben? Welche Horizonte sind wirklich gemeint?

Diversifikation ist dann keine Streuung um ihrer selbst willen. Sie ist die bewusste Verteilung von Unsicherheit.

Illustrativer Beitrag zu Demonstrationszwecken. Keine Anlageempfehlung.